THE IMPACT OF FINANCIAL STRUCTURE ON THE ASSET PROFITABILITY OF COMMERCIAL BANKS IN VIETNAM
DOI:
https://doi.org/10.59266/houjs.2026.1443Keywords:
financial structure, profitability, joint-stock commercial banks, ROA, ROE, regression modelAbstract
Financial structure reflects the arrangement of capital sources to form assets and has a significant impact on the operational efficiency of businesses. For Vietnamese commercial banks, amid international economic integration, the requirement to comply with capital adequacy standards such as Basel II and to move towards Basel III makes managing and optimizing the financial structure increasingly urgent. Based on this reality, this study analyzes the impact of financial structure on the profitability of 19 listed joint- stock commercial banks on the HOSE and HNX exchanges during the period 2013-2023. The results show that bank size, growth rate, and working capital turnover have a positive impact on both ROA and ROE, while the fixed asset ratio and taxes have a negative impact on ROE.
References
Anarfo, E. B., & Appiahene, E. (2017). The impact of capital structure on banks’ profitability in Africa. Journal of Accounting and Finance, 17(2). https:// articlegateway.com/journals/index. php/JAF/article/view/966
Antwi, S., Mills, E. F. E. A. M., & Zhao, X. (2012). Capital structure and firm value: Empirical evidence from Ghana. International Journal of Business and Social Science, 3(22), 103-111.
Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N., & Delis, M. D. (2008). Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank profitability. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121-136. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2006.07.001
Ayalew, Z. A. (2021). Capital structure and profitability: Panel data evidence of private banks in Ethiopia. Cogent Economics & Finance, 9(1), Article 1953736. https://doi.org/10.1080/23322039.2021.1953736
Beck, T., De Jonghe, O., & Schepens, G. (2013). Bank competition and stability: Cross-country heterogeneity. Journal of Financial Intermediation, 22(2), 218-244. https://doi.org/10.1016/j.jfi.2012.07.001
Berger, A. N., Hasan, I., & Zhou, M. (2009). Bank ownership and efficiency in China: What will happen in the world’s largest nation? Journal of Banking & Finance, 33(1), 113-130. https://doi. org/10.1016/j.jbankfin.2007.05.016
Birru, M. W. (2016). The impact of capital structure on financial performance of commercial banks in Ethiopia. Global Journal of Management and Business Research, 16(6). https://journalofbusiness.org/index.php/GJMBR/article/ view/2121/6-The-Impact-of-Capital- Structure_JATS_NLM_xml
Chechet, I. L., & Olayiwola, A. B. (2014). Capital structure and profitability of Nigerian quoted firms: The agency cost theory perspective. American International Journal of Social Science, 3(1), 139-158.
Chisti, K.,Ali, K., & Sangmi, M. (2013). Impact of capital structure on profitability of listed companies: Evidence from India. The USV Annals of Economics and Public Administration, 13(1), 183-191.
Chowdhury, A., & Chowdhury, S. P. (2010). Impact of capital structure on firm’s value: Evidence from Bangladesh. Business and Economic Horizons, 3(3), 111-122.
De Bandt, O., Camara, B., Pessarossi, P., & Rose, M. (2014). Does the capital structure affect banks’ profitability? Pre- and post-financial crisis evidence from significant banks in France (Débats économiques et financiers No. 12). Banque de France.
Dietrich, A., & Wanzenried, G. (2011). Determinants ofbankprofitabilitybefore and during the crisis: Evidence from Switzerland. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 307-327. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2010.11.002
Đường, T. T. H. (2019). Tác động của cấu trúc tài chính tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại [Luận án tiến sĩ, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân].
El-Maude, J. G., Ahmad, A. R., & Ahmad, M. M. (2016). Capital structure and firm performance in the Nigerian cement industry. Archives of Business Research, 4(6), 30-44.
Gill, A., Biger, N., & Mathur, N. (2011). The effect of capital structure on profitability: Evidence from the United States. International Journal of Management, 28(4), 3-15.
Hailu, A. (2015). The impact of capital structure on profitability of commercial banks in Ethiopia [Master’s thesis, Addis Ababa University].
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kioko, M., Wasike, S., & Ndiao, D. (2013). Growth strategies and product performance: A case of M-Pesa. Strategic Journal of Business & Change Management, 6(3), 272-288.
Lâm, C. D., & Võ, H. D. T. (2020). Tác động của cấu trúc sở hữu đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Ngân hàng, (6), 19-26.
Maxwell, O. O., & Kehinde, E. F. (2012). Capital structure and firm value: Empirical evidence from Nigeria. International Journal of Business and Social Science, 3(19), 252-261.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American Economic Review, 48(3), 261-297.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. American Economic Review, 53(3), 433-443.
Movalia, N. P. (2015). A study on capital structure analysis and profitability of Indian tyres industry. Pacific Business Review International, 8(3), 78-82.
Musah, A. (2018). The impact of capital structure on profitability of commercial banks in Ghana. Asian Journal of Economic Modelling, 6(1), 21-36. https://doi.org/10.18488/journal.8.2018.61.21.36
Nguyen, T. C., & Nguyen, T. C. (2012). The effect of capital structure on firm value for Vietnam’s listed companies. International Research Journal of Finance and Economics, (89), 221-233.
Nguyen, T. C. (2014). Threshold effect of capital structure on firm value: Evidence from seafood processing enterprises in the South Central Region of Vietnam. International Journal of Finance & Banking Studies, 3(3), 13-29.
Nguyen, N. T. H. (2014). Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam [Luận văn thạc sĩ, Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh].
Nguyen, T. C. T. (2024). Tác động của khả năng sinh lợi và cơ hội tăng trưởng đến cấu trúc vốn của 100 doanh nghiệp niêm yết hàng đầu Việt Nam. Tạp chí Khoa học và Công nghệ Đại học Duy Tân, 3(64), 128-141.
Nguyen, T. K. N. (2020). Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả hoạt động các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam [Luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh].
Olatunji, T. E., & Adegbite, T. A. (2014). Investment in fixed assets and firm profitability: Empirical evidence from the Nigerian banking sector. Asian Journal of Social Sciences and Management Studies, 1(3), 78-82.
Phạm, D. P. T., Phan, T. M. H., & Phan, T. H. (2021). Tác động của đa dạng hóa đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Nghiên cứu Tài chính - Marketing, (63), 53-65. https://doi.org/10.52932/jfm.vi63.163
Pouraghajan, A., & Malekian, E. (2012). The relationship between capital structure and firm performance evaluation measures: Evidence from the Tehran Stock Exchange. International Journal of Business and Commerce, 1(9), 166-181.
Qehaja-Keka, V., Ahmeti, S., & Aliu, M. (2023). Bank profitability determinants: Evidence from Kosovo and Albania. Journal of Liberty and International Affairs, 9(2), 370-405. https://doi.org/10.47305/JLIA2392370qk
Rahman, M. M., Hamid, M. K., & Khan, M. A. M. (2015). Determinants of bank profitability: Empirical evidence from Bangladesh. International Journal of Business and Management, 10(8), 135.
Saona, P. (2011). Determinants of the profitability of the US banking industry. International Journal of Business and Social Science, 2(22), 255-275.
Srairi, S. (2013). Ownership structure and risk-taking behaviour in conventional and Islamic banks: Evidence for MENA countries. Borsa Istanbul Review, 13(4), 115-127. https://doi.org/10.1016/j.bir.2013.10.010
Sudiyatno, B., Puspitasari, E., & Kartika, A. (2012). The company’s policy, firm performance, and firm value: An empirical research on Indonesia Stock Exchange. American International Journal of Contemporary Research, 2(12), 30-40.
Titman, S., & Wessels, R. (1988). The determinants of capital structure choice. Journal of Finance, 43(1), 1-19. https:// doi.org/10.1111/j.1540-6261.1988.tb02585.x
Trần, H. S., & Trần, V. H. (2008). Cơ cấu vốn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Tạp chí Phát triển Kinh tế, (218).
Võ, M. L. (2017). Mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và giá trị doanh nghiệp: Trường hợp công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSX). Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 53(2), 45-57.
Vu, N. T. T., Nguyen, T. H., & Pham, M. H. (2025). Impact of IT investments on bank profitability: Empirical evidence from Vietnam. Investment Management and Financial Innovations, 22(2), 1-14. https://doi.org/10.21511/imfi.22(2).2025.01
Vương, T. H. G., Nguyễn, H. M., & Nguyễn, T. M. N. (2023). Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Kinh tế và Ngân hàng Châu Á, (202-203), 54-69.
Zeb, S., & Rashid, A. (2016). Impact of financial health and capital structure on firm’s value, with moderating role of intangible assets. Global Management Journal for Academic & Corporate Studies, 6(1), 37-46.
